節能環保：緊隨政策尋找細分市場機會

我國環保行業與宏觀經濟相關性小,目前發展仍主要靠政策引導.

環保行業屬于弱周期性行業,與宏觀經濟相關性較小,基本不會隨宏觀經濟的周期起落而相應變動,但與國家的產業政策緊密相關。現階段我國環保產業的發展仍具有很強的政策依賴性,政策是環保行業發展的主要驅動因素。

因此,需要緊隨政策才能更好地把握環保行業發展的趨勢,并從中挖掘出潛在的投資機會。

政策持續加碼,環保行業處于黃金發展期.

我國正處于環保投入曲線與庫茲涅茨曲線雙升通道中,污染事件高發,環境形勢依然十分嚴峻,這與“十八大”提出的建設美麗中國的愿景相背離,環境污染治理迫在眉睫。“十二五”期間,政策密集出臺,治理領域迅速拓展、需求逐步深化,環保投入力度也在不斷加大,預計投入達3.4 萬億,環保行業發展進入黃金期,細分市場機會涌現。

大氣治理深入推進,非電市場迎來大發展.

霧霾困局引發政策持續加碼,環境“十二五”規劃首次將氮氧化物納入主要污染物約束性指標;“大氣十條”發布及后續相關配套政策出臺,大氣污染治理全面推進。目前火電煙氣市場漸趨成熟,工程建設高峰已近尾聲,但運營市場潛力巨大。非電煙氣領域正在成為政策關注的下一重點,鋼鐵等工業煙氣處理市場迅速開啟,并呈現快速發展態勢。

“水十條”漸行漸近,政策利好將催生水處理行業高景氣度.

水污染事件、水資源短缺、飲水安全等問題持續引發關注,水污染治理政策有望再度加碼。“水十條”預期于年內出臺,該計劃預計投入資金達2 萬億元,將全面推進水污染防治。政策一旦落地,水處理市場或將迎來爆發式增長。

固廢治理市場潛力巨大,政策助推行業加速發展.

相對環保領域其它子行業而言,固廢處理行業發展相對滯后,也因此未來發展潛力更為巨大。“十二五”期間,固廢治理的政策扶持力度不斷加大,行業投資持續升溫,細分領域精彩紛呈,垃圾焚燒發電、危廢處臵、電子垃圾拆解等進入發展快車道。預計隨著政策的持續推進和落實,以及監管趨嚴,固廢處理需求將不斷得到釋放,行業也將加速發展。

風險提示.

政策出臺與落實不及預期;部分細分領域發展不及預期;行業競爭加劇導致利潤下滑