光合聯萌全稱“光漾聯萌互聯網金融信息服務(上海)有限公司”，為東方日升(300118.SZ)于去年7月設立的全資子公司，注冊資本1億元。東方日升是一家總部位于浙江寧波的光伏設備制造商，2010年登陸深交所，今年上半年其凈利潤為4.6億元。
快牛計劃和金牛計劃是光合聯萌目前最主要的兩款理財產品，兩者的投資期為3個月和6個月，年化收益率分別達到8%和9.5%。
以目前仍在募集的“6月金牛計劃174”為例，其總額為20萬元，起投金額100元。在資金募集完成后，江蘇新電投資管理有限公司(下稱江蘇新電)將成為這筆資金的使用者，用于新建分布式光伏電站。而江蘇新電擁有已建成的高郵2.5MW農業大棚光伏電站，該電站發電所產生的部分電費收入，將轉讓給金牛計劃的投資人作為收益。
光合聯萌運營總監秦正松告訴綠色節能光伏網，截至目前，該平臺已經募集了1.1億元資金，而在5.5萬人的注冊用戶中，有1萬人購買了理財產品。
分布式光伏電站的投資者大多為中小企業，其通常難以從銀行等金融機構獲得低成本的融資。而打算通過網貸方式為分布式光伏電站解決融資問題的，光合聯萌并非第一家。早在去年初，曾經的光伏大佬彭小峰也曾設立互聯網金融平臺----——綠能寶，通過相似的互聯網金融產品募集資金。這家公司已在今年初成功轉板美國納斯達克。
在其上市之前，綠能寶曾經受到關聯方借貸問題的質疑，而這也可能成為光合聯萌的軟肋所在。綠能寶融資平臺與所募集資金的實際使用者有著千絲萬縷的聯系，投資人的資金流向及用途因此很難得到控制，容易被挪作他用造成投資風險。
界面新聞注意到，江蘇新電和寧波北侖瑞升電力開發有限公司是光合聯萌絕大部分理財產品的項目發起方。而兩者均為光合聯萌母公司東方日升的關聯企業。其中，江蘇新電為東方日升的孫公司。這也意味著，光合聯萌通過互聯網金融方式募集的資金，最終流入了關聯公司的賬戶中，用于光伏電站投資。
互聯網金融分析機構盈燦咨詢高級研究員張葉霞告訴綠色節能光伏網記者，上市公司自建網貸平臺的目的之一，可能是通過上下游產業實現行業資源整合，存在關聯關系的企業發生借貸也因此較為常見。
她認為，互聯網金融指導意見給出的紅線，是禁止利用本機構互聯網平臺為自身或具有關聯關系的借款人融資，類似的借貸存在一定的政策監管風險。不過，張葉霞所指的互聯網金融指導意見(全稱為《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》)尚處于征求意見階段，并未正式出臺。
秦正松解釋稱，互聯網金融平臺的最大風險，在于募集資金所投項目的質地，相比于第三方的分布式光伏項目，東方日升關聯企業的項目風險更低。他也提及，如果這些項目發生兌付問題，母公司東方日升將收購這一電站資產進行兜底，償付投資人的本息收益。
光合聯萌也在接觸外部項目，對接納入收益權轉讓的理財產品中。在其目前所推出的理財產品中，徐州立瀾新能源科技有限公司是少有的第三方項目，不過其只發行過一款互聯網金融產品。
如何贏得投資者的信任，是光合聯萌及其同行共同面臨的問題。在上線之初，其曾經推出過投資期長達1年的“穩牛計劃”，年化收益率達到10.5%，不過該產品銷售速度并不快。“投資者對于互聯網金融產品有一定的戒備，更愿意投資3個月或6個月的短期產品。”秦正松解釋稱。
光合聯萌為今年定下的募資總規模為3億元，這一數字遠低于綠能寶去年30億元的募資規模。秦正松認為，如果光合聯萌的規模擴張速度過快，項目數量增多后可能會積聚過多風險，考慮到目前互聯網金融的市場環境，這并非合適的選擇。
去年，尚處于草創期的光合聯萌虧損498萬元，營收不過713元。在今年發行了近400期理財產品后，光合聯萌現在已經能夠通過賺取“利息差”獲得一定收益。
秦正松透露，江蘇新電等項目公司通過光合聯萌的融資利率為11%左右，扣除通道成本后，企業目前能夠有一兩個點的利差。這也緣于其理財產品年化收益率的降低，在去年底上線之初，快牛計劃和金牛計劃的年化收益率曾經達到8.5%和10%，較目前各高出0.5%。
光合聯萌正在籌劃借助互聯網金融平臺，融入分布式項目的工程總包等線下服務，以獲取“利息差”之外的利潤。
