投資1800萬(wàn)元獲45%股權(quán)，所投企業(yè)連續(xù)虧損；有投資者認(rèn)為利好“玄虛”，也有投資者稱“只要股價(jià)上漲就行”
繼IPO影子股概念、國(guó)企改革概念、土地流轉(zhuǎn)概念之后，一向故事繁多的上市公司景興紙業(yè)，再次迎來(lái)最新的炒作“劇本”。景興紙業(yè)發(fā)布公告稱，公司及實(shí)際控制人聯(lián)手參股民營(yíng)企業(yè)“治丞智能”的議案通過了董事會(huì)相關(guān)審議，自此，這家傳統(tǒng)造紙企業(yè)與時(shí)下最為熱門的“機(jī)器人”搭上了邊。
在投資者對(duì)公司跨界高科技的利好充滿期待的同時(shí)，也有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑認(rèn)為，此次不足兩千萬(wàn)的投資額與高大上的機(jī)器人概念自身屬性并不匹配，不排除公司單純炒作故事的意圖。也有投資者認(rèn)為，不管概念虛不虛，只要股價(jià)上漲就行。此外，縱觀全行業(yè)，當(dāng)前高熱不退的機(jī)器人概念只是“看起來(lái)很美”。
公告后股價(jià)連續(xù)漲停
吸引市場(chǎng)注意的，不僅僅是造紙大佬“愛上”機(jī)器人，更是這次“戀愛成本”的低廉程度。“這兩年來(lái)，‘機(jī)器人’絕對(duì)可以說(shuō)是資本市場(chǎng)上的白富美概念，沒有一定資本投入很難介入。”機(jī)械制造行業(yè)業(yè)內(nèi)人士張駿告訴新京報(bào)記者，“一臺(tái)數(shù)控機(jī)床好的可能都要幾百萬(wàn)，對(duì)于景興紙業(yè)來(lái)說(shuō)，投資一家機(jī)器人企業(yè)才花了上千萬(wàn)，可以說(shuō)是白菜價(jià)。”
9月19日，上市公司景興紙業(yè)發(fā)布公告稱，公司與實(shí)際控制人朱在龍先生“分別擬以貨幣資金816.33萬(wàn)元、1020.41萬(wàn)元受讓治丞智能股份600萬(wàn)股、750萬(wàn)股”。該次交易完成后，二者分別占股權(quán)轉(zhuǎn)讓后浙江治丞智能機(jī)械科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“治丞智能”)總股本的20%和25%。
也就是說(shuō)，實(shí)際控制人朱在龍個(gè)人和公司，以1800萬(wàn)元的總成本，取得了一家機(jī)器人研發(fā)制造公司的45%股權(quán)，按照這一價(jià)格估算，這家高科技公司全部股權(quán)的總價(jià)值不過4000萬(wàn)。
“機(jī)器人是典型的資金和技術(shù)雙壁壘行業(yè)。資金成本反映技術(shù)實(shí)力，技術(shù)實(shí)力反過來(lái)決定資金成本。技術(shù)含量高就肯定不會(huì)便宜，所以我判斷，景興紙業(yè)不到2000萬(wàn)投資的機(jī)器人公司，這個(gè)雖然也叫機(jī)器人，含金量可能并不高。”張駿說(shuō)，“去年馬云投了一家造機(jī)器人的小公司，花了7個(gè)億。投資量級(jí)之間的差異就能說(shuō)明問題。”
“太便宜了，感覺這個(gè)利好有點(diǎn)玄虛”。投資者中也有不少人持類似觀點(diǎn)，但更多人并不在意，“管它玄不玄虛不虛的呢，股價(jià)上漲就行。難道我們炒股不是來(lái)做差價(jià)的，是來(lái)和上市公司相親的？”一位持有景興紙業(yè)的投資者在股吧里稱。
資本市場(chǎng)對(duì)這一事件表達(dá)了自己的態(tài)度。公告發(fā)出后，景興紙業(yè)在接下來(lái)的兩個(gè)交易日中拉出漲停，并在隨后的幾個(gè)交易日繼續(xù)上漲勢(shì)頭。截至9月25日，景興紙業(yè)股價(jià)收于8.31元。不少投資者認(rèn)為，景興紙業(yè)目前的股價(jià)也是白菜價(jià)，是抄底的絕佳時(shí)機(jī)。“哪個(gè)機(jī)器人概念股不到10塊？”股吧里沸騰了，“節(jié)后至少3個(gè)漲停！”“果斷持有，20元才是合理價(jià)位！”
所投公司連續(xù)虧損
根據(jù)“治丞智能”公司的介紹資料，這家浙江嘉興的民營(yíng)企業(yè)自帶諸多光環(huán)：“業(yè)務(wù)范圍主要包括自主研發(fā)設(shè)計(jì)生產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人、自動(dòng)化智能加工單元以及工業(yè)機(jī)器人自動(dòng)化生產(chǎn)線。”“與上海交通大學(xué)建立了長(zhǎng)期的合作關(guān)系，擁有多項(xiàng)國(guó)家發(fā)明及實(shí)用新型專利。”“打造工業(yè)4.0標(biāo)準(zhǔn)的智能化無(wú)人工廠，是國(guó)內(nèi)首批研發(fā)生產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人的企業(yè)之一。”
景興紙業(yè)證券部人士表示，公司主要是看好治丞智能的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，“原先治丞智能是做數(shù)控機(jī)床的，數(shù)控機(jī)床與機(jī)器人在技術(shù)上有一些共同之處，同時(shí)治丞智能在行業(yè)內(nèi)也有一些資源。”
幾位當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)人士稱，這家公司不僅規(guī)模很小，在當(dāng)?shù)氐闹纫膊桓摺．?dāng)?shù)貎晌怀Ｄ甏蚍珊凸竟偎镜穆殬I(yè)律師和一位媒體人士都向記者表示，對(duì)景興紙業(yè)“非常熟悉”，但對(duì)于這家“治丞智能”則是聞所未聞。
“工業(yè)4.0，資本市場(chǎng)一聽這個(gè)名詞就亢奮了，哪里還會(huì)去看基本面。”張駿表示，就他自己在業(yè)內(nèi)將近10年的從業(yè)經(jīng)歷，對(duì)“治丞智能”這個(gè)名號(hào)并不熟悉。“景興紙業(yè)為什么買它？可能是便宜吧。”
“治丞智能”工商檔案顯示，這家成立于2010年的家族民營(yíng)企業(yè)，在5年時(shí)間里，一步步從光電元件公司轉(zhuǎn)型為精密機(jī)床公司，并于去年年底正式成為如今的“智能機(jī)械科技”公司。
檔案顯示，治丞智能成立于2010年初，注冊(cè)資本為3000萬(wàn)元，成立時(shí)的原名為嘉興晟業(yè)電子科技有限公司，經(jīng)營(yíng)范圍為光電子器件與其他電子器件。2010年年底，公司將經(jīng)營(yíng)范圍變更為“金屬切割機(jī)床制造”，并將“晟業(yè)”更名為“治丞”。“治丞”這一名稱來(lái)自出生于1983年的股東潘治丞。2014年12月，公司在實(shí)際經(jīng)營(yíng)范圍未發(fā)生明顯變化的情況下，將公司名稱由“治丞精密機(jī)床科技有限公司”變更為“智能機(jī)械科技有限公司”。
這家成立5年的高科技公司，業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)并不好看：截至2015年7月底，治丞智能凈資產(chǎn)僅為1955萬(wàn)元，營(yíng)收677萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損267萬(wàn)；2014年全年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1186萬(wàn)，凈利潤(rùn)虧損421萬(wàn)元。
對(duì)于這家連續(xù)虧損的小型民營(yíng)公司，景興紙業(yè)的投資邏輯在哪里？景興紙業(yè)證券部工作人員表示，公告中對(duì)相關(guān)事項(xiàng)已做解釋，除此之外不再回應(yīng)。
此前景興紙業(yè)公告稱，公司“在我國(guó)工業(yè)機(jī)器人需求激增的當(dāng)前涉足該領(lǐng)域，是希望通過自身在資本市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，幫助治丞智能跨入資本市場(chǎng)，從而通過本次投資提升公司盈利能力，給投資者以更好的回報(bào)”。
曾涉多個(gè)熱炒概念
對(duì)于造紙業(yè)“大佬”景興紙業(yè)來(lái)說(shuō)，主業(yè)不斷下滑。2015年中報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.31億元，凈利潤(rùn)628萬(wàn)元，同比下降達(dá)80%；2014年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.88億元，同比下滑4.41%；凈利潤(rùn)1092萬(wàn)元，同比下滑15.43%。
此次高調(diào)介入機(jī)器人概念是景興紙業(yè)的最新籌碼，卻并非手中的唯一籌碼。在此之前，這家老本行乏善可陳的公司，先后因“IPO影子公司概念”、“國(guó)企改革”和“土地流轉(zhuǎn)”等概念，在不同階段成為一時(shí)風(fēng)頭無(wú)兩的A股明星。
2014年6月，景興紙業(yè)參股的浙江莎普愛思藥業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱莎普愛思）距離上市日期漸行漸近，景興紙業(yè)股價(jià)在10個(gè)交易日中狂飆突進(jìn)，實(shí)現(xiàn)翻倍，成為該階段一只著名妖股。
2015年6月初，土地流轉(zhuǎn)概念在A股爆發(fā)，景興紙業(yè)隨之漲停。在此之前，有機(jī)構(gòu)放出分析報(bào)告稱，“景興紙業(yè)是浙江嘉興平湖唯一一家上市公司，作為土改‘嘉興模式’的龍頭，公司有望受益嘉興平湖土地流轉(zhuǎn)試點(diǎn)。”事實(shí)上，公司早在2014年底于互動(dòng)平臺(tái)上回答投資者詢問時(shí)表示“公司的土地目前不屬于土地流轉(zhuǎn)的范疇內(nèi)”。但這一回復(fù)并未澆滅資本市場(chǎng)的熱情，直到目前，景興紙業(yè)仍然被看作是土地流轉(zhuǎn)概念股并持續(xù)受益。
2015年3月，公司公告宣布，全資子公司“景興投資”，將以人民幣現(xiàn)金3184萬(wàn)元對(duì)艾特克控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“艾特克”)進(jìn)行增資擴(kuò)股，投資完成后，景興投資持有艾特克控股注冊(cè)資本的20%股份。7月底，公司再度公告，艾特克公司擬在符合國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)政策情況下申請(qǐng)?jiān)谛氯鍜炫啤?br />
有分析認(rèn)為，從公司種種行動(dòng)來(lái)看，或有向創(chuàng)投轉(zhuǎn)型的可能。而“全面撒網(wǎng)”的背后，是造紙業(yè)大環(huán)境低迷不振已非朝夕的現(xiàn)實(shí)。
“兩千萬(wàn)投資莎普愛思，持股20%，到目前市值飆升；3000萬(wàn)投艾特克，新三板上市也即將嘗到甜頭，現(xiàn)在又投機(jī)器人，炒作意圖明顯，前景不好說(shuō)。但在主業(yè)持續(xù)惡化的現(xiàn)狀下，公司也只能這么做。”該人士稱。
■ 背景
機(jī)器人行業(yè)概念熱、現(xiàn)狀冷
對(duì)于景興紙業(yè)此次投資，資本市場(chǎng)的狂熱追捧并非孤例。數(shù)據(jù)顯示，目前A股市場(chǎng)上擁有機(jī)器人概念的上市公司達(dá)數(shù)十家，國(guó)內(nèi)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)擬投資金額約達(dá)340億。今年上半年，包括華麗家族、華昌達(dá)在內(nèi)的公司已經(jīng)宣布進(jìn)行相關(guān)領(lǐng)域的重組或并購(gòu)。
然而，與市場(chǎng)高熱度的追捧相比，國(guó)內(nèi)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的實(shí)際現(xiàn)狀或只是“看起來(lái)很美”。國(guó)內(nèi)機(jī)器人市場(chǎng)上，僅有約10%為“中國(guó)制造”，放眼全球市場(chǎng)，中國(guó)機(jī)器人的比例更加微不足道。
半年報(bào)顯示，約有超半數(shù)的涉機(jī)器人概念公司中報(bào)凈利出現(xiàn)滑坡，其中，秦川機(jī)床同比降2135%，海倫哲同比劇降9182%，雷柏科技下滑109%，賽象科技下滑296%。與狂熱的資本投入相比，機(jī)器人相關(guān)企業(yè)的實(shí)際狀況并不盡如人意。
