投資1800萬元獲45%股權(quán)，所投企業(yè)連續(xù)虧損；有投資者認為利好“玄虛”，也有投資者稱“只要股價上漲就行”
繼IPO影子股概念、國企改革概念、土地流轉(zhuǎn)概念之后，一向故事繁多的上市公司景興紙業(yè)，再次迎來最新的炒作“劇本”。景興紙業(yè)發(fā)布公告稱，公司及實際控制人聯(lián)手參股民營企業(yè)“治丞智能”的議案通過了董事會相關(guān)審議，自此，這家傳統(tǒng)造紙企業(yè)與時下最為熱門的“機器人”搭上了邊。
在投資者對公司跨界高科技的利好充滿期待的同時，也有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑認為，此次不足兩千萬的投資額與高大上的機器人概念自身屬性并不匹配，不排除公司單純炒作故事的意圖。也有投資者認為，不管概念虛不虛，只要股價上漲就行。此外，縱觀全行業(yè)，當前高熱不退的機器人概念只是“看起來很美”。
公告后股價連續(xù)漲停
吸引市場注意的，不僅僅是造紙大佬“愛上”機器人，更是這次“戀愛成本”的低廉程度。“這兩年來，‘機器人’絕對可以說是資本市場上的白富美概念，沒有一定資本投入很難介入。”機械制造行業(yè)業(yè)內(nèi)人士張駿告訴新京報記者，“一臺數(shù)控機床好的可能都要幾百萬，對于景興紙業(yè)來說，投資一家機器人企業(yè)才花了上千萬，可以說是白菜價。”
9月19日，上市公司景興紙業(yè)發(fā)布公告稱，公司與實際控制人朱在龍先生“分別擬以貨幣資金816.33萬元、1020.41萬元受讓治丞智能股份600萬股、750萬股”。該次交易完成后，二者分別占股權(quán)轉(zhuǎn)讓后浙江治丞智能機械科技有限公司(以下簡稱“治丞智能”)總股本的20%和25%。
也就是說，實際控制人朱在龍個人和公司，以1800萬元的總成本，取得了一家機器人研發(fā)制造公司的45%股權(quán)，按照這一價格估算，這家高科技公司全部股權(quán)的總價值不過4000萬。
“機器人是典型的資金和技術(shù)雙壁壘行業(yè)。資金成本反映技術(shù)實力，技術(shù)實力反過來決定資金成本。技術(shù)含量高就肯定不會便宜，所以我判斷，景興紙業(yè)不到2000萬投資的機器人公司，這個雖然也叫機器人，含金量可能并不高。”張駿說，“去年馬云投了一家造機器人的小公司，花了7個億。投資量級之間的差異就能說明問題。”
“太便宜了，感覺這個利好有點玄虛”。投資者中也有不少人持類似觀點，但更多人并不在意，“管它玄不玄虛不虛的呢，股價上漲就行。難道我們炒股不是來做差價的，是來和上市公司相親的？”一位持有景興紙業(yè)的投資者在股吧里稱。
資本市場對這一事件表達了自己的態(tài)度。公告發(fā)出后，景興紙業(yè)在接下來的兩個交易日中拉出漲停，并在隨后的幾個交易日繼續(xù)上漲勢頭。截至9月25日，景興紙業(yè)股價收于8.31元。不少投資者認為，景興紙業(yè)目前的股價也是白菜價，是抄底的絕佳時機。“哪個機器人概念股不到10塊？”股吧里沸騰了，“節(jié)后至少3個漲停！”“果斷持有，20元才是合理價位！”
所投公司連續(xù)虧損
根據(jù)“治丞智能”公司的介紹資料，這家浙江嘉興的民營企業(yè)自帶諸多光環(huán)：“業(yè)務(wù)范圍主要包括自主研發(fā)設(shè)計生產(chǎn)工業(yè)機器人、自動化智能加工單元以及工業(yè)機器人自動化生產(chǎn)線。”“與上海交通大學(xué)建立了長期的合作關(guān)系，擁有多項國家發(fā)明及實用新型專利。”“打造工業(yè)4.0標準的智能化無人工廠，是國內(nèi)首批研發(fā)生產(chǎn)工業(yè)機器人的企業(yè)之一。”
景興紙業(yè)證券部人士表示，公司主要是看好治丞智能的研發(fā)團隊，“原先治丞智能是做數(shù)控機床的，數(shù)控機床與機器人在技術(shù)上有一些共同之處，同時治丞智能在行業(yè)內(nèi)也有一些資源。”
幾位當?shù)叵嚓P(guān)人士稱，這家公司不僅規(guī)模很小，在當?shù)氐闹纫膊桓摺．數(shù)貎晌怀Ｄ甏蚍珊凸竟偎镜穆殬I(yè)律師和一位媒體人士都向記者表示，對景興紙業(yè)“非常熟悉”，但對于這家“治丞智能”則是聞所未聞。
“工業(yè)4.0，資本市場一聽這個名詞就亢奮了，哪里還會去看基本面。”張駿表示，就他自己在業(yè)內(nèi)將近10年的從業(yè)經(jīng)歷，對“治丞智能”這個名號并不熟悉。“景興紙業(yè)為什么買它？可能是便宜吧。”
“治丞智能”工商檔案顯示，這家成立于2010年的家族民營企業(yè)，在5年時間里，一步步從光電元件公司轉(zhuǎn)型為精密機床公司，并于去年年底正式成為如今的“智能機械科技”公司。
檔案顯示，治丞智能成立于2010年初，注冊資本為3000萬元，成立時的原名為嘉興晟業(yè)電子科技有限公司，經(jīng)營范圍為光電子器件與其他電子器件。2010年年底，公司將經(jīng)營范圍變更為“金屬切割機床制造”，并將“晟業(yè)”更名為“治丞”。“治丞”這一名稱來自出生于1983年的股東潘治丞。2014年12月，公司在實際經(jīng)營范圍未發(fā)生明顯變化的情況下，將公司名稱由“治丞精密機床科技有限公司”變更為“智能機械科技有限公司”。
這家成立5年的高科技公司，業(yè)績數(shù)據(jù)并不好看：截至2015年7月底，治丞智能凈資產(chǎn)僅為1955萬元，營收677萬元，凈利潤虧損267萬；2014年全年，公司實現(xiàn)營收1186萬，凈利潤虧損421萬元。
對于這家連續(xù)虧損的小型民營公司，景興紙業(yè)的投資邏輯在哪里？景興紙業(yè)證券部工作人員表示，公告中對相關(guān)事項已做解釋，除此之外不再回應(yīng)。
此前景興紙業(yè)公告稱，公司“在我國工業(yè)機器人需求激增的當前涉足該領(lǐng)域，是希望通過自身在資本市場的經(jīng)驗，幫助治丞智能跨入資本市場，從而通過本次投資提升公司盈利能力，給投資者以更好的回報”。
曾涉多個熱炒概念
對于造紙業(yè)“大佬”景興紙業(yè)來說，主業(yè)不斷下滑。2015年中報顯示，公司上半年實現(xiàn)營收13.31億元，凈利潤628萬元，同比下降達80%；2014年，公司實現(xiàn)營收28.88億元，同比下滑4.41%；凈利潤1092萬元，同比下滑15.43%。
此次高調(diào)介入機器人概念是景興紙業(yè)的最新籌碼，卻并非手中的唯一籌碼。在此之前，這家老本行乏善可陳的公司，先后因“IPO影子公司概念”、“國企改革”和“土地流轉(zhuǎn)”等概念，在不同階段成為一時風頭無兩的A股明星。
2014年6月，景興紙業(yè)參股的浙江莎普愛思藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱莎普愛思）距離上市日期漸行漸近，景興紙業(yè)股價在10個交易日中狂飆突進，實現(xiàn)翻倍，成為該階段一只著名妖股。
2015年6月初，土地流轉(zhuǎn)概念在A股爆發(fā)，景興紙業(yè)隨之漲停。在此之前，有機構(gòu)放出分析報告稱，“景興紙業(yè)是浙江嘉興平湖唯一一家上市公司，作為土改‘嘉興模式’的龍頭，公司有望受益嘉興平湖土地流轉(zhuǎn)試點。”事實上，公司早在2014年底于互動平臺上回答投資者詢問時表示“公司的土地目前不屬于土地流轉(zhuǎn)的范疇內(nèi)”。但這一回復(fù)并未澆滅資本市場的熱情，直到目前，景興紙業(yè)仍然被看作是土地流轉(zhuǎn)概念股并持續(xù)受益。
2015年3月，公司公告宣布，全資子公司“景興投資”，將以人民幣現(xiàn)金3184萬元對艾特克控股集團有限公司(以下簡稱“艾特克”)進行增資擴股，投資完成后，景興投資持有艾特克控股注冊資本的20%股份。7月底，公司再度公告，艾特克公司擬在符合國家相關(guān)法律法規(guī)政策情況下申請在新三板掛牌。
有分析認為，從公司種種行動來看，或有向創(chuàng)投轉(zhuǎn)型的可能。而“全面撒網(wǎng)”的背后，是造紙業(yè)大環(huán)境低迷不振已非朝夕的現(xiàn)實。
“兩千萬投資莎普愛思，持股20%，到目前市值飆升；3000萬投艾特克，新三板上市也即將嘗到甜頭，現(xiàn)在又投機器人，炒作意圖明顯，前景不好說。但在主業(yè)持續(xù)惡化的現(xiàn)狀下，公司也只能這么做。”該人士稱。
■ 背景
機器人行業(yè)概念熱、現(xiàn)狀冷
對于景興紙業(yè)此次投資，資本市場的狂熱追捧并非孤例。數(shù)據(jù)顯示，目前A股市場上擁有機器人概念的上市公司達數(shù)十家，國內(nèi)機器人產(chǎn)業(yè)擬投資金額約達340億。今年上半年，包括華麗家族、華昌達在內(nèi)的公司已經(jīng)宣布進行相關(guān)領(lǐng)域的重組或并購。
然而，與市場高熱度的追捧相比，國內(nèi)機器人產(chǎn)業(yè)的實際現(xiàn)狀或只是“看起來很美”。國內(nèi)機器人市場上，僅有約10%為“中國制造”，放眼全球市場，中國機器人的比例更加微不足道。
半年報顯示，約有超半數(shù)的涉機器人概念公司中報凈利出現(xiàn)滑坡，其中，秦川機床同比降2135%，海倫哲同比劇降9182%，雷柏科技下滑109%，賽象科技下滑296%。與狂熱的資本投入相比，機器人相關(guān)企業(yè)的實際狀況并不盡如人意。
